Расел: Падот на цената на железната руда се оправдува со подобрување на понудата, контрола на кинескиот челик

Сток Слика.

Железната руда е брзаповлекувањеВо последниве недели уште еднаш се покажа дека повлекувањето на цените може да биде неуредно како и бујните собири, пред повторно да се потврдат основите на понудата и побарувачката.

Во зависност од тоа која цена за состојката за производство на челик се користи, цената се намали меѓу 32,1% и 44% од историскиот максимум достигнат на 12 мај оваа година.

Напливот на рекордот имаше фундаментални двигатели, имено ограничувањата на понудата кај водечките извозници Австралија и Бразил и силната побарувачка од Кина, која купува околу 70% од глобалната железна руда преку море.

Но, скокот од 51% во цената на железната руда за испорака во северна Кина, како што проценува агенцијата за известување за цените на суровините, за само седум недели од 23 март до рекордно високо ниво од 235,55 долари за тон на 12 мај секогаш да биде многу попенлив отколку што се оправдани пазарните основи.

Брзината на последователниот пад од 44% до неодамнешното ниско ниво од 131,80 долари за тон во самото место, исто така, веројатно не е оправдано со основните принципи, дури и ако трендот кон пониски цени е сосема разумен.

Снабдувањето од Австралија е стабилно бидејќи избледе влијанието на претходните нарушувања поврзани со временските услови, додека пратките во Бразил почнуваат да се зголемуваат бидејќи производството на земјата се опоравува од ефектите од пандемијата на коронавирус.

Австралија е на пат да испорача 74,04 милиони тони во август, според податоците на стоковите аналитичари Kpler, што е повеќе од 72,48 милиони во јули, но под највисокото ниво во последните шест месеци од 78,53 милиони во јуни.

Се предвидува Бразил да извезе 30,70 милиони тони во август, од 30,43 милиони во јули и во согласност со јунските 30,72 милиони, според Кплер.

Вреди да се напомене дека извозот на Бразил се опорави од почетокот на оваа година, кога беше под 30 милиони тони секој месец од јануари до мај.

Подобрената слика за понудата се рефлектира во бројките на увозот во Кина, при што Кплер очекува да пристигне 113,94 милиони тони во август, што би било рекордно високо ниво, надминувајќи ги 112,65 милиони пријавени од кинеската царина во јули минатата година.

Рефинитив е уште понапреден за увозот во Кина за август, проценувајќи дека ќе пристигнат 115,98 милиони тони во месецот, што е пораст од 31% од официјалната бројка од 88,51 милиони за јули.

Податоците составени од консултанти како што се Kpler и Refinitiv не се усогласуваат точно со царинските податоци, со оглед на разликите во времето кога товарите се проценуваат дека биле пуштени и оцаринени од царина, но разликите обично се мали.

Челичната дисциплина

Другата страна на паричката за железна руда е производството на челик во Кина, и овде се чини јасно дека конечно се слуша инструкцијата на Пекинг дека производството за 2021 година не треба да го надмине рекордот од 1,065 милијарди тони од 2020 година.

Производството на суров челик во јули падна на најниско од април 2020 година, достигнувајќи 86,79 милиони тони, што е пад од 7,6% во однос на јуни.

Просечното дневно производство во јули беше 2,8 милиони тони и веројатно ќе се намали дополнително во август, при што официјалната новинска агенција Ксинхуа објави на 16 август дека дневното производство во „почетокот на август“ било само 2,04 милиони тони дневно.

Друг фактор што вреди да се напомене е дека залихите на железна руда во Кина на пристаништата продолжија да се искачуваат минатата недела, искачувајќи се на 128,8 милиони тони во седумте дена до 20 август.

Тие сега се за 11,6 милиони тони над нивото од истата недела во 2020 година, а се зголемуваат од северниот летен минимум од 124,0 милиони во неделата до 25 јуни.

Поудобното ниво на залихи и веројатноста тие дополнително да се изградат со оглед на прогнозите за увоз на браникот во август, е уште една причина за повлекување на цените на железната руда.

Севкупно, двата услова неопходни за повлекување на железната руда се исполнети, имено зголемената понуда и дисциплина за производство на челик во Кина.

Ако тие два фактори продолжат, веројатно е дека цените ќе бидат под дополнителен притисок, особено затоа што на затворањето од 140,55 долари за тон на 20 август, тие остануваат над ценовниот опсег од околу 40 до 140 долари што преовладуваше од август 2013 година до ноември минатата година. .

Всушност, освен краткиот летен скок на побарувачката во 2019 година, железната руда беше под 100 долари за тон од мај 2014 до мај 2020 година.

Непознатиот фактор за железната руда е какви промени во политиката може да ги усвои Пекинг, со некои пазарни шпекулации дека славините за стимулирање ќе бидат повторно отворени за да се спречи премногу забавување на економскиот раст.

Во овој случај, веројатно е дека загриженоста за загадувањето ќе биде на второ место по растот, а челичарниците повторно ќе го зголемат производството, но ова сценарио сè уште е во доменот на шпекулации.

(Уредување на Ричард Пулин)